Американская экономика – там, где царит неопределенность
Среди всех критиков ФРС и администрации американского президента рефреном в последние годы можно услышать то, что рост экономических счетов весьма недостаточен, чтобы говорить о восстановлении экономики после рецессии. Основная идея в том, что неопределенность достигла необычайно высокого уровня – и во всем виновата политика правительства, в том числе реформы в медицинском законодательстве или е нетрадиционные подходы в количественном смягчении ФРС. При отсутствии ясности в отношении будущих затрат на ведение бизнеса, трудно винить руководителей в том, что они не торопятся с наймом или инвестициями.
В какой-то степени политика выжидания кажется очень даже разумной. Общее чувство неуверенности и пессимизм на самом деле имеет «привычку» расти в трудные экономические времена. Равно как и при снижении этой самой неопределенности в настроениях царит оптимизм, а экономика находится на подъеме.
Причины и следствие
С одной стороны есть более весомые причины для беспокойства – так, домохозяйствам нужно время, чтобы оправиться от громкого разрыва пузыря на рынке недвижимости и выбраться из-под завалов долгов. В совокупности этот самый пузырь и последовавший за ним мировой финансовый кризис уничтожили 22% накопленных американцами богатств. В принципе, в этом нет ничего удивительного – глобальный финансовый кризис достаточно долго воздействовал на потребление американцев, их сбережения и инвестирование. И все это вкупе с рекордной величины денежных и финансовых стимулов, направленных на снижение убытков. В данном случае неопределенность стала побочным продуктом затяжной рецессии и финансового кризиса, а никак не причиной их возникновения.
Мнение классиков
Конечно, сам термин «неопределенность» звучит очень плохо, даже в терминологии современного капитализма. Даже явное влияние государственной политики на экономику и бизнес ощущалось предпринимателями, однако ощущалось позитивно. Так, например, с 1991 года в налоговом фонде Вашингтона было зафиксировано увеличение числа налоговых расходов, вычетов, зачетов, исключений, освобождений и прочих налоговых преференций на 96%. Изменения? Да, но они были постоянными и вселяли чувство стабильности. В экономике неопределенность нередко является синонимом инноваций. Еще Кейнс заметил, что несогласованные по своей природе предпринимательские проекты в современной экономике порождает такое будущее, которое разворачиваясь, ничего кроме неопределенности не несет. Сами экономисты почти всегда о будущем говорил «мы не знаем» и повторяя, что прошлое всегда будет проявляться как нечто более близкое и понятное.
Неопределенная американская экономика
Так и сейчас американские экономисты говорят, что не знают, насколько быстро и высоко будут расти ставки, если ФРС начнет тактику сворачивания своей политики смягчения. Они не знают кого президент выдвинет как кандидата на пост главы ФРС, ведь полномочия Бернанке уже истекают. Неизвестно, сколько развивающихся рынков в ближайшее время притормозится в своем росте. Или насколько эффективными будут новые номы медицинского страхования. Перечень неизвестных переменных в американской экономике весьма длинен. Впрочем, ни аналитиков, ни потребителей, это пока что не пугает.
1
