1
+1
0
Какие они – инвестиционные риски?
Быть инвестором – это престижно. Это значит, что вы не зависите от капризов работодателя и являетесь сами себе начальником. Это финансовая независимость. Но не стоит думать, что путь инвестора сплошь усыпан дензнаками. К успеху может привести только понимание правил финансовых вложений. Одно из них гласит – доходность каждого инвестиционного инструмента прямо пропорциональна рискам, которые он несет. Значит, чем больше вы можете заработать, тем больше и рискуете потерять вложенные деньги. Впрочем, инвестиционные риски бывают разными.
Риски процентные
Ипотечные инвестиционные трасты зарабатывают на разности ставок. Они занимают «короткие» деньги под низкий процент, а привлеченные таким образом средства вкладывают в долгосрочные проекты, доходность которых более велика. Обычно в роли последних выступают ипотечные ценные бумаги.
Например, к концу прошлого года среди американских активов более 70 миллиардов было вложено в активы со сроком погашения более 3 лет. При этом из них 40 миллиардов были перезаложены из краткосрочных, трехмесячных инвестиций.
Если на финансовых рынках все стабильно, это не создает никаких проблем, ведь и банки точно также привлекая краткосрочные депозиты, выдают их заемщикам в виде долгосрочных долговых обязательств. Но стабильность развитым рынкам сейчас только снится, и казавшиеся ранее безопасными схемы теперь несут большие инвестиционные риски.
Риски досрочного погашения
Ох уж этот парадоксальный мир финансов. Казалось бы, риск досрочного погашения (если речь идет не о кредитах) по своей сути противоречит здравому смыслу. Но ничего странного нет, риски досрочного погашения возникают, когда заемщики ипотечных кредитов раньше времени хотят закрыть свои долговые обязательства. С точки зрения самих должников – это правильный шаг, так как единственным способом избавиться от кредитных рисков является погашение кредита. Также, как большой авансовый взнос изначально помогает уменьшить ставку по займу.
Но вот для тех, кто будет зарабатывать на ипотечных ценных бумагах, появившихся от подобных сделок, все это не очень хорошо. С точки зрения инвестиционной прибыльности большой первый взнос – сплошные убытки, так как он означает более низкую ставку по кредиту. Ниже ставки – ниже доходность по бумагам.
Досрочное погашение кредита, соответственно, будет означать прекращение доходности по тем или иным ценным бумагам. Вы намеревались получать фиксированную прибыль в течении 10 лет, а заемщик возьми да и расплатись с банком лет через 5.
Инвестиционные риски ликвидности
Если бы перед нами стояла задача определить какой из инвестиционных рисков наибольший, то без сомнения таковым стоило бы назвать риск ликвидности. Это вероятность массовых решений кредиторов остановить обновление фондов кредитных линий. И инвесторам (в роли которых могут выступать тоже банки) приходится в срочном порядке искать альтернативные источники для финансирования своих операций.
Именно это произошло в 2008 году, когда из-за кризиса кредиторы прекратили финансирование своих операций. Казалось бы, все они были подстрахованы тем или иным залогом, но он оказался неликвидным. Из ценных бумаг государство гарантировало только суверенные облигации, а прочие активы массово становились убыточными. Если одновременно отсутствует ликвидность активов и возможность перекредитования чтобы переждать, это оборачивается катастрофой для инвестора.
Понимание инвестиционных рисков очень важно. Без них просто не получится выстроить собственную инвестиционную стратегию. А без стратегии успех в инвестициях невозможен.
