Банковские регуляторы в Штатах пойдут до конца
В финансовых кругах продолжают обсуждать так называемое «правило Уолкера» - 892-страничный документ, благодаря которому государственные регулирующие органы США надеются приструнить хэджирование банков. Правило будет касаться различных мероприятий, включая позиции, предназначенные для компенсации общего риска банков. Регуляторами также были присовокуплены более подробные отчеты по торговле, а также сертификация гендиректоров, которая была проведена банками во исполнение предыдущих распоряжений.
По сути «правило», в основе которого лежит все тот же закон Додда-Франка, призвано обуздать ту рискованную торговлю, которая способствовала финансовому кризису 2008 года. Новое «правило» долгое время было основным предметом спора между государственными учреждениями, которые на днях будут голосовать за его принятие – даже несмотря на то, что в связи с погодными условиями госучреждения, включая правительственные структуры, не работают. И поговаривают, что правило Уолкера будет принято.
Банковские регуляторы и об исключениях не забыли
Однако вопрос в другом – сможет ли нашумевший документ на самом деле воспрепятствовать рискованной банковской торговой деятельности, или на практике решить правовые проблемы сектора? На то, чтобы оценить последствия, потребуются годы. Вообще говоря, сутью переизданного правила является запрет для банков заниматься собственной торговлей, которая определяется как действия на рынках в роли основного игрока и от своего имени. Правда, при таком достаточно категоричном определении правило допускает многочисленные исключения. Так, останутся защищенными ценные бумаги, которые приобретаются от имени корпоративного клиента, осуществляющего первое публичное размещение акций. Впрочем, все так называемые рыночные решения и мероприятия, связанные с потребностями клиентов, также получат иммунитет. Приемлемыми считаются и операции, проводимые на собственные средства, вложенные в государственные облигации, впрочем, как и торговля конечными группами иностранных суверенных бумаг. А прикрываясь концепцией, известной как «управление ликвидностью», банкам разрешено принимать решения, которые должны будут обеспечить их краткосрочную ликвидность или потребность в наличных средствах. Казалось бы, разрешают больше, чем запрещают. И все же…
Примут несмотря ни на что
О правиле Уолкера одновременно заявили 5 американских федеральных агентств – в том числе ФРС и Управление по контролю за денежным обращением. За те 2 года, что шло обсуждение документа, на сайтах этих структур появилось 18 тысяч комментариев. В ожидании окончательного документа (а первая его редакция появилась в 2011 году) большинство банков уже и без того ограничили некоторые торговые операции. Делалось это путем распродажи другим компаниям целых дочерних структур, не говоря уже о единичных офисах. Также во многих случаях клиентские средства были заменены собственным капиталом или вовсе трейдеры «отпускались» на вольные хлеба на свой страх и риск. Продолжается и
борьба с корпоративной жадностью - хотя пока не везде и как-то однобоко. И все же регуляторы решили не останавливаться и все узаконить – если правило Уолкера будет принято, его внедрение будет осуществляться поэтапно, в течении двух лет. Впрочем, ожидается, что многие его положения покажут свою эффективность к середине 2015 года.
1
