Американская экономика – всегда на шаг впереди?

Автор: economist, 24.03.2014 21:08

Американская экономика – всегда на шаг впереди?

Американская экономика – всегда на шаг впереди?

Еще в начале 1992 года журнал Time опубликовал весьма пессимистичный прогноз. Мол, зарождающееся восстановление экономики станет самым медленным в истории – и самым неоправданным в ожиданиях в течении всего десятилетия. И это было общим мнением, которое на тот момент казалось более чем разумным. Правда, теперь понятно, что осторожность была чрезмерной, а прогнозы – неправильными. Интернет и огромные скачки роста производительности сформировали экономический рост уровня «выше среднего», культ собственного капитала и бычий рынок, существенно выросший к 2000 году. Люди занимали деньги в огромных количествах, порой даже не думая пригодиться ли им результат этого заимствования и смогут ли они их вернуть.


Осторожные прогнозы

Теперь кое-кто на Уолл-стрит интересуется, не собирается ли Time повторить свой прогноз – казалось бы, самое время. И аналитики тут же бросились обсуждать новую тему. Тем более, что глобальная экономическая сцена все больше напоминает 90-е годы. Так, к примеру, в то время экономика и запасы США были весьма солидными по сравнению с остальными частями мира. В то же время развивающиеся рынки, а в большей степени азиатские «тигры», были поражены в 1997 году валютным кризисом, а Россия в следующем году объявила по своим долгам дефолт.

Что день грядущий?..

Аналитики при оценке ситуации говорят, что хай-тек революция, которая началась в 90-е, продолжает распространятся на множество других отраслей промышленности, которые используют в своих инновациях высокие технологии, что только на пользу повышению производительности. И снова Штаты, кажется, в первых рядах. Опять развивающиеся страны переживают проблемы – ничего, что сами Штаты в этом и повинны, об этом аналитики «скромно» умалчивают. Ну, а вместо проблем в России - все более тусклое европейское восстановление.

Оглянись!

Ох не зря американские аналитики советуют всем, прежде чем пугаться будущего, оглянуться назад на 2 десятилетия. Между «тогда» и «сейчас» снова много общего, в том числе и чрезвычайно мягкая денежная политика, помогающая перейти к некоему подобию нормальной экономической жизни. Тут вам и упорно низкая инфляция. Не забудем и о сокращении доли заемных средств в основных развивающихся рынках - правда, если «тогда» эту роль выполняла Япония, то теперь аналогичную картину видим в Европе. Растет интерес ко всевозможным американским акциям.

Аналитики не забывают напоминать – частично из-за характеристик эпохи пост-финансового кризиса, то восстановление рабочих мест, которое было два десятилетия назад, считалось более существенным. Однако тогда и спад был куда меньшим, а потому нынешнее восстановление не выглядит настолько значимым.

Американская экономика первая везде

Пока не очень торопятся объявлять о победе и в ФРС. Так, ее нынешняя глава (а руководит ФРС впервые женщина) отмечает, что подконтрольная ей структура под руководством Алана Гриспена была первым из основных центральных банков, которые начали ужесточение кредитной политики. Еще два десятилетия назад – да, да. И было это два десятилетия назад, как раз когда Бундесбанк и Банк Японии, не понимая происходящего продолжали свои послабления.

Впрочем, иронизировать о прошлом можно сколько угодно, как и о трактовке американцами все того же прошлого. Хотя чего нельзя отрицать, так это того, что теперь действительно ФРС, сворачивая свою политику экономического смягчения, действительно впереди планеты всей, уступая пальму первенства разве что тому же Банку Англии.
Источник: http://www.businessweek.com/articles/2014-03-21/is-the-stock-market-about-to-go-totally-90s

Постоянный URL записи: https://www.asks.ru/blogs/240314/3249/