И еще несколько слов о вложениях в золото
В одном из фильмов о супергерое Бонде (кажется, это «Голдфингер») звучит настоящий дифирамб в адрес одного из драгметаллов – «Это золото, мистер Бонд. Всю свою жизнь я был влюблен в его цвет, его блеск, считал его божественно прекрасным». Кажется, в эту фразу сценарист сумел вложить все то, что на протяжении веков люди ощущали по отношению к золоту. Меж тем, что бы не думал герой фильма, золото может и не быть самой ценной инвестицией в мире – на самом деле оно просто одна из форм страхования.
Уникальный дисбаланс
Самым большим фактором, влияющим на цену на золото, является то, в каком огромном количестве оно собрано в банках всего мира. Это наследие еще со времен золотого стандарта, в той или иной форме существовавшего в период м 1921 по 1971 годы. За это время американские и европейские банки и сумели накопить огромное количество золота. Если верить Всемирному золотому совету, в 2003 году весь этот золотой запас составлял немногим более 33 тысячи тонн, что составляет четверть всего объема драгметалла, когда-либо добытого. В то же время в том же самом году на рынок поступило только 3200 метрических тонн золота – согласитесь, цифры мало сопоставимые. И это значит, что вздумай банки продать свои запасы, рынок однозначно перегреется. Одновременно этот банковский золотой запас мог бы поддерживать рынок без изменений, даже если лет на 10 добычу золота вообще прекратить. С другой стороны, после того как золотой стандарт был отменен, этот драгметалл имеет весьма ограниченное стратегическое использование для всех этих накопивших его банков – просто потому, что не вызывает у них такого инвестиционного интереса. Вот и избавляются понемногу банки от ненужного груза – как это уже сделал центральный банк Канады.
Зависимость
За последние даже не века, пожалуй, тысячелетия, у серебра и золота была общая история. До 20-го века серебро также было денежным стандартом, однако сегодня оно уже давно сошло с этой сцены и вы не найдете его ни в одном банковском хранилище. И если банки вознамерятся взять и продать свои золотые запасы, скорее всего, рухнет и цена на серебро. Впрочем, как показывает история, миру очень сложно работать в рамках валютного стандарта, если этим стандартом являются товары, ведь спрос на металлы всегда выше денежных потребностей. Когда в качестве денежных стандартов использовались драгметаллы, дивергенция цены на товар и цены на золото или серебро находилась в постоянном потоке. А возможности нарушать баланс между рыночными ценами и стоимостью товара, выраженной в золоте, сразу приводили к хаосу на рынках. Теперь же зависимость торговых сделок от золота прекратилась.
Истинная стоимость золота
А что же о золоте думают инвесторы? По большому счету и они уже относятся к нему как товару – такому же, как нефть или продукты питания. И прежде чем решить покупать или продавать золото, инвестору должно на передний план поставить именно будущее предложение или спрос. Хотя это не значит, что золото перестало быть формой страхования от катастрофических событий на мировых рынках. Правда, если подобное случается, пользу извлекают только те инвесторы, у которых золото имелось в своей физической форме. Полезно золото и в период гиперинфляции, когда его покупательная способность просто перестает быть сравнима с бумажными деньгами. И – да, оно до сих пор дает некоторым людям просто моральное спокойствие одним своим видом и фактом наличия.
2
