Решение Центробанка поднять ключевую ставку до 19% связано в первую очередь с высокими инфляционными рисками. В главном регуляторе дали понять, что добиться целевого показателя по росту цен в этом году не получится. Достичь инфляции в 7% удастся в лучшем случае в следующие 12 месяцев. Таким образом представители ЦБР не исключают того, что до конца года ключевая ставка может быть увеличена еще раз уже на следующем заседании совета директоров организации. Отдельно в ЦБР подчеркнули тот факт, что в России продолжается уверенный рост внутреннего спроса, который все еще опережает возможности увеличения предложения товаров и услуг.

Аналитики Центробанка указывают на то, что доходы россиян увеличиваются слишком быстро относительно роста производительности труда. При это многие отрасли национального хозяйства дополнительно испытывают сложности с рабочей силой. Дефицит трудовых ресурсов ощущается в самых разных областях. Что же касается роста цен, то он начнет замедляться не раньше 2025 года. Предполагается, что в будущем году инфляция просядет минимум на 4-4.5%, а уже в 2026 году российская экономика должна будет выйти на отметку около 4%.

Мнения сторонних аналитиков о действия Центробанка разделились. Часть экспертов считает, что очередное повышение КС стало сугубо «имиджевым» шагом. По их мнению, таким образом Центробанк пытается «сохранить лицо» в условиях неэффективности макроэкономическим мер. Есть, впрочем, и альтернативная точка зрения: сторонники действий ЦБР все еще считают, что новое повышение КС является абсолютно здравым решением на перспективу.

Что касается будущего, то большинство специалистов сходится во мнении, что еще до конца 2024 года Россия увидит ключевую ставку на уровне 20%. При этом критики действий ЦБР настаивают на том, что в сложившейся ситуации высокая ключевая ставка имеет все шансы стать не фактором сдерживания инфляции, а причиной ее еще большего разгона.