Жесткая денежно-кредитная политика главного финансового регулятора может спровоцировать на российском рынке волну корпоративных дефолтов. Такого мнения сегодня придерживаются многие эксперты в области инвестиций. В этом отношении ситуация с ключевой ставкой в 21% в купе с «жестким сигналом» о закручивании гаек в области ДКП в будущем напоминает положение дел в начале 2022 года. Напомним, что тогда индекс корпоративных облигаций России обвалился на фоне известных событий и новых санкций до 86.25 единиц. При этом на момент последнего дня октября 2024 года он составлял всего 86.32 пункта. Более того, на момент конца октября RUCBCPNS продолжат падать. Другой важный показатель в этом вопросе – RGBI (индекс гособлигаций России) также обновил 15-летний антирекорд, рухнув до 96.4 пунктов.

По словам специалистов, пока эмитенты ценных бумаг выдерживают рост расходов. Однако, при сохранении нынешнего тренда обслуживание может стать слишком дорогим. Хотя Центробанк России не теряет надежды на смягчение ДКП уже в 2025 году, уже сегодня понятно, что запаса прочности в корпоративном сегменте хватит далеко не всем. Хуже всего придется по мнению специалистов компаниям так называемого «третьего эшелона» Мосбиржи. В этой категории традиционно находятся эмитенты, чьи бумаги обладают малой ликвидностью и высокой степенью риска. При этом часть экспертов жалуется на то, что проблемы сегодня стали ощущать даже компании «второго эшелона».

Согласно предварительным прогнозам, в первую очередь в группу риска попадают предприятия, работающие в сфере сельского хозяйства, агропромышленного комплекса, древесной обработки, целлюлозно-бумажного производства, оптовой торговли. Перечисленным отраслям в случае волны дефолтов достанется больше всего. При этом наименее подготовленные предприятия могут пострадать еще до конца 2024 года.